叮！ai私募产品备案的业绩报酬应该注意什么【私募掌柜-资管宝】

发布时间：

2022年12月02日 /

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财虎邦 /

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叮！ai私募产品备案的业绩报酬应该注意什么

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中基协2021、2022年发布的三期“私募基金备案案例公示”，以负面案例的情形阐释了一些规则的适用情境；同时，针对证券投资基金和股权、创业投资基金分别发布了两版《私募投资基金备案关注要点》。私募证券投资基金在提取业绩报酬时需要关注哪些方面？一起跟财虎邦来学习一下吧~

一、正收益原则
业绩报酬计提以基金份额取得正收益为前提（基金存续期内投资者均为机构除外）。基金亏钱时，如果存在自然人投资者，管理人不能提取业绩报酬。协会的审核小口子只给基金投资者都是机构的情况下，管理人可以提取业绩报酬，但如果投资者包含了自然人、资管计划、基金产品的情况下，管理人不能提取业绩报酬。

二、计提比例
业绩报酬提取比例不得超过业绩报酬计提基准以上投资收益的60%。

三、计提间隔
连续两次计提业绩报酬的间隔期不得短于3个月（管理人在投资者赎回基金份额时或在基金清算时计提业绩报酬的，不受上述间隔期的限制）。

四、整体性原则
业绩报酬提取以基金整体性为原则，不得设置多种业绩报酬规则（计提比例除外），不得基于特定标的单一策略收益计提业绩报酬。
比如基金的主要策略是打新的，想把打新部分收益提取业绩报酬，其他策略不提取，这种情况是不接受的，再比如，基金主要投资的是股票a，股票a盈利部分提取业绩报酬，也不可以，需要以基金作为整体来提取。

五、计提方法
私募证券投资基金因投资运作特点和投资者机构的不同，可能会采用多样化的业绩报酬计提方法，按照计提基准的不同，计提方法大致可以分为三种：
1.高水位法：指计提基准为基金历史高水位，业绩报酬计提基数为基金管理人取得超过历史高水位的绝对收益；
2.业绩比较基准法：指计提基准为与投资策略相匹配的市场指数或指数组合，计提基数为超出相应指数或指数组合的相对收益；
3.门槛收益率法：指计提基准为固定的年化收益率，即门槛收益率，计提基数为基金实际年化收益率超过固定年化收益率的相对收益。
目前国内私募证券投资基金主要使用的计提方法是高水位法。

六、计提方式
私募基金业绩报酬的计提方式有两种：
1.净值法，即基金份额累计净值在每个业绩报酬计提日创造新高时，以扣减该笔投资份额净值的方式收取约定比例的业绩报酬，投资者持有的份额数不变。

2.份额法即基金份额累计净值在每个业绩报酬计提日创造新高时，以扣减该笔投资一定份额的方式收取约定比例的业绩报酬，产品的净值不变。
投资者的总资产=份额×净值，因此对投资者而言，两种计提方式最后总资产都是相同的。

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