发布时间:
2022年12月02日 /
来源:
财虎邦 /
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叮!ai私募产品备案的业绩报酬应该注意什么

中基协2021、2022年发布的三期“私募基金备案案例公示”,以负面案例的情形阐释了一些规则的适用情境;同时,针对证券投资基金和股权、创业投资基金分别发布了两版《私募投资基金备案关注要点》。私募证券投资基金在提取业绩报酬时需要关注哪些方面?一起跟财虎邦来学习一下吧~

一、正收益原则
业绩报酬计提以基金份额取得正收益为前提(基金存续期内投资者均为机构除外)。基金亏钱时,如果存在自然人投资者,管理人不能提取业绩报酬。协会的审核小口子只给基金投资者都是机构的情况下,管理人可以提取业绩报酬,但如果投资者包含了自然人、资管计划、基金产品的情况下,管理人不能提取业绩报酬。

二、计提比例
业绩报酬提取比例不得超过业绩报酬计提基准以上投资收益的60%。

三、计提间隔
连续两次计提业绩报酬的间隔期不得短于3个月(管理人在投资者赎回基金份额时或在基金清算时计提业绩报酬的,不受上述间隔期的限制)。

四、整体性原则
业绩报酬提取以基金整体性为原则,不得设置多种业绩报酬规则(计提比例除外),不得基于特定标的单一策略收益计提业绩报酬。
比如基金的主要策略是打新的,想把打新部分收益提取业绩报酬,其他策略不提取,这种情况是不接受的,再比如,基金主要投资的是股票a,股票a盈利部分提取业绩报酬,也不可以,需要以基金作为整体来提取。

五、计提方法
私募证券投资基金因投资运作特点和投资者机构的不同,可能会采用多样化的业绩报酬计提方法,按照计提基准的不同,计提方法大致可以分为三种:
1.高水位法:指计提基准为基金历史高水位,业绩报酬计提基数为基金管理人取得超过历史高水位的绝对收益;
2.业绩比较基准法:指计提基准为与投资策略相匹配的市场指数或指数组合,计提基数为超出相应指数或指数组合的相对收益;
3.门槛收益率法:指计提基准为固定的年化收益率,即门槛收益率,计提基数为基金实际年化收益率超过固定年化收益率的相对收益。
目前国内私募证券投资基金主要使用的计提方法是高水位法。

六、计提方式
私募基金业绩报酬的计提方式有两种:
1.净值法,即基金份额累计净值在每个业绩报酬计提日创造新高时,以扣减该笔投资份额净值的方式收取约定比例的业绩报酬,投资者持有的份额数不变。

2.份额法即基金份额累计净值在每个业绩报酬计提日创造新高时,以扣减该笔投资一定份额的方式收取约定比例的业绩报酬,产品的净值不变。
投资者的总资产=份额×净值,因此对投资者而言,两种计提方式最后总资产都是相同的。
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